Годовая инфляция в еврозоне в мае 2026 года ускорилась, обновив максимальное значение практически за три года. Это может привести к повышению ставок на очередном заседании ЕЦБ, которое состоится в середине июня.

Согласно предварительной оценке Евростата, годовая инфляция в еврозоне, куда входит 21 страна, в мае 2026 года составит 3,2%.

При этом в апреле показатель был на уровне 3%, что также значительно выше целевого показателя Европейского центрального банка в 2%.

Майская инфляция стала самой высокой в еврозоне с сентября 2023 года – тогда она составила 4,3%.

Драйверы роста

Рост был обусловлен повышением цен на энергоносители на 10,9% и неожиданно значительным ускорением инфляции в сфере услуг с 3% до 3,5%.

Как отмечает Reuters, особую тревогу вызывает динамика базовой инфляции (без учета волатильных цен на энергоносители и продукты питания): в секторе услуг она ускорилась с 2,2% до 2,5%, что оказалось сильнее ожиданий аналитиков.

Реакция рынков

Эндрю Кеннингем из Capital Economics, крупнейшей европейской консалтинговой компании в области макроэкономики заявил, что дальнейший разгон инфляции подтверждает необходимость повышения ставок ЕЦБ на следующей неделе.

Финансовые рынки уже полностью учли в ценах повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов, которое ожидается со стороны регулятора на заседании 11 июня. Кроме того, ожидается еще одно или два повышения осенью.

Долгосрочные риски

Высокие цены на энергоносители создают риск переноса инфляционного давления на всю экономику, что может сделать его более устойчивым.

Даже в случае быстрого завершения войны с Ираном, ущерб, нанесенный энергетической инфраструктуре и корпоративным цепочкам поставок, замедлит нормализацию ситуации.

Аналитики прогнозируют сохранение высоких цен как минимум до второй половины 2026 года.