Европейский центральный банк в первый раз за несколько лет повысил ключевую ставку. Причиной стало усиление инфляционного давления на фоне конфликта в Персидском заливе и роста цен на энергию.

ЕЦБ повысил ключевую депозитную ставку на 0,25 процентного пункта – до 2,25%. Это первое ужесточение денежно-кредитной политики с сентября 2023 года и разворот курса после длительного периода снижения ставок.

Смена курса

До последнего времени Европейский центральный банк последовательно смягчал денежно-кредитную политику после того, как ставка достигла пикового уровня в 4%.

Свое нынешнее решение регулятор объяснил усилением инфляционных рисков, связанных с обострением ситуации на Ближнем Востоке и ростом цен на энергоносители.

По данным ЕЦБ, в мае годовая инфляция в еврозоне ускорилась, а основным фактором роста остаются цены на энергию. При этом базовая инфляция, не учитывающая стоимость энергии и продуктов питания, также разогналась.

Пессимизм в прогнозах

В обновленном макроэкономическом прогнозе Европейский центральный банк повысил ожидания по росту цен на ближайшие годы:

инфляция в 2026 году составит 3%;
в 2027 году – 2,3%;
возвращение к целевому уровню в 2% ожидается только в 2028 году.

Это означает, что регулятор больше не рассчитывает на быстрое замедление инфляционных процессов в еврозоне.

Одновременно ЕЦБ ухудшил прогноз по динамике экономики валютного блока:

ВВП еврозоны в 2026 году вырастет на 0,8%;
в 2027 году рост составит 1,2%.

Ранее прогнозы были более оптимистичными, однако высокие цены на энергоносители и сохраняющееся инфляционное давление повышают риски для экономической активности.