Финансовый аналитик Михаил Грачев обнаружил четыре фактора, благодаря которым в июле может запуститься новая волна снижения основных курсов валют – доллара, евро на фоне возможного укрепление российского и белорусского рубля.

Приближается 24 июля, день заседания Совета директоров Банка России, и в преддверии этого события белорусский валютный рынок делает разворот.

На валютных торгах Белорусской валютно-фондовой биржи во вторник, 7 июля, обменный курс доллара США падает на 380 пунктов (-1,32%), перечеркнув тем самым все достижения в окончании первого полугодия.

Причиной такого резкого разворота на белорусском валютном рынке стало очередное ослабление доллара на российском финансовом рынке. А у белорусского основного экономического партнёра есть несколько поводов для такого развития событий.

Четыре фактора укрепления рубля

Во-первых, на фоне развития ближневосточного конфликта, возобновленные поставки нефти через Ормузский пролив привели к снижению цены нефти марки Brent до 70 – 72 USD/br. Однако после объявления Дональдом Трампом окончания перемирия, нефть подскочила до 79 USD/br. Тем не менее, российская нефть, которая сейчас стоит около 52 USD/br не обеспечивает поступление того объёма иностранной валюты на финансовый рынок, что было месяц назад. На этом фоне Банк России и российский Минфин официально объявили о снижении объёмов операций покупки валюты на внутреннем рынке, что провоцирует профицит валюты.

Второй фактор – топливный кризис в России, который имеет явный проинфляционный эффект. Дефицит топлива практически по всей России провоцирует рост стоимости перевозок, которая заложена в конечную цену практически всех товаров. Далее по цепочке. На это обращает внимание Банк России накануне очередного заседания Совета директоров 24 июля, но предлагает бороться с этим недугом всему деловому сообществу.

На эту тему в адрес российского регулятора постоянно идут критические замечания со стороны реального сектора. Но в распоряжении Центробанка иных методов, кроме монетарного регулирования нет, поэтому лучшим вариантом решения 24 июля видится сохранение текущей величины ключевой ставки.

Третьим фактором, который оказывает давление на иностранную валюту – весьма высокие, в некоторых случаях рекордные, дивидендные выплаты, о которых объявили крупные российские компании. В этом случае для осуществления выплат будет расти спрос на рублевую ликвидность со всеми вытекающими.

И последний фактор, на который мы обращали внимание ещё в конце июня, – критическое падение российского фондового рынка. Буквально в эти часы индекс Мосбиржи MOEX опустился ниже 2200 RUB, минимумов с декабря 2022 года, с тенденцией уйти ниже отметки в 2000. Причём распродажа коснулась практически всех секторов российского рынка ценных бумаг, включая голубые фишки в виде нефтегазодобычи и банковского сектора. Инвесторы выходят в кэш, что добавляет спроса на рублёвую ликвидность.

Что в итоге?

Таким образом, совокупность нескольких факторов формирует интерес к рублям, провоцируя расширение распродажи иностранной валюты, как наиболее ликвидного актива. Этот тренд проецируется на белорусский валютный рынок, что и привело к очередному развороту этой недели.

Очевидно, что перечисленные выше обстоятельства имеют пролонгированный характер, поэтому до заседания ЦБ РФ 24 июля на белорусском валютном рынке может сохраниться тенденция на укрепление белорусского рубля. До какой величины – не будем гадать, но формирование тренда вполне очевидно. Вероятно, нижняя точка ещё не пройдена.

Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.